欧洲人非洲人梗:基金青睐消费和新兴板块 不确定环境下寻确定性

来源:百度文库 编辑:西欧教育 时间:2019/09/21 16:52:19

基金青睐消费和新兴板块 不确定环境下寻确定性

www.eastmoney.com2011年08月05日 07:58方红群中国证券报 

  近日市场持续下跌,虽然昨日上证指数以微涨0.21%收盘,但据中国证券报记者了解,基金经理们对未来经济、市场走势的判断仍然谨慎,操作上多以“防御”为首。多位基金经理表示,目前市场依然面临多重利空因素的压制,投资上应着重于寻找能够独立于经济波动的、增长较确定的行业和个股,消费行业板块和新兴产业板块则蕴含较多投资机会。

  近期投资心态谨慎

  多位基金经理态度谨慎,认为近期市场仍将区间震荡。部分基金经理认为,这种区间震荡行情

  可能会是未来一两年的常态。在操作上,基金经理们也相当“保守”。一位基金经理所管理的混合型基金,近期股票仓位仅维持在四成左右;一位专户经理所管理的专户产品,成立已两三个月,但目前仍基本处于空仓状态。

  对经济前景的担忧是基金经理们投资谨慎的一个主要原因。“经济增速放缓是未来的大趋势,然而现在面临的问题很多,例如房地产问题、地方融资平台贷款问题等。而动车事故的发生,也引发了各方对经济增长模式的思考,未来投资可能会从以前的追求增长速度转向更加追求增长质量。此外,美欧经济前景堪忧,还会对中国的出口造成影响。这些难题不是一两年就能解决的,如果解决不好,经济可能会出现一个小危机。”深圳一位基金经理表示,种种因素都让他对未来一两年的经济形势不太乐观。

  通胀也可能不会如此前市场预期的那样在6、7月见顶后逐渐回落。一位基金经理指出,目前通胀水平仍处于高位,即使短期下跌也仍有可能反复,预计猪肉价格、农产品价格

  、居住价格在未来两到三年都会高位浮动。目前,很多公用品价格并没有上涨,部分相关企业亏损运营,一旦通胀有所回落,政策调控空间将有所增加,这些公用品的价格就有可能上调,所以CPI不大可能回落至以前的较低水平。抗通胀可能会是一个持久战,紧缩政策难言放松。

  青睐消费、新兴板块

  在经济增速放缓成为较为一致的预期、政策面临松紧两难局面的情况下,不少基金经理表示,下半年将注重寻找那些在不确定环境中增长较为确定的行业和个股。大消费行业、新兴产业板块成为他们“淘金”的重地。

  “政府采取了很多改善民生的举措,例如,健全医保制度,推进保障房建设,提高个人所得税征税起点等等。这些措施,会让中低收入阶层的可支配收入相对增加,将有助于拉动消费增长。而且,消费行业具有增长较为稳定的特征。”一位基金经理说。具体到投资上,多位基金经理表示,会更青睐高端消费品行业,因为在高通胀背景下,高端消费品更具有转嫁成本压力的能力。

  事实上,基金公司二季报显示,基金已经整体增持了食品饮料、医药生物、批发和零售贸易等消费板块。“贵州茅台成为基金第一大重仓股,在我的记忆中,这已经很多年没有出现了。这说明消费行业,特别是高端消费对基金的吸引力正在提升,预计下半年消费行业表现会好于指数”,一位老基金经理分析说。

  新兴产业板块上半年大幅下跌,令不少基金受挫,从而加入杀跌大军。不过,近日接受中国证券报记者采访的基金经理们都表示,看好下半年新兴产业板块,并将注重从中精选成长性良好的个股。

  深圳一位基金经理认为,新兴产业是可能持续增长的行业,它们受到政策扶持,未来将成为国民经济增长的先导产业和支柱产业。目前创业板上市

  公司中,不少是新兴产业细分行业的龙头,它们具有‘小公司大行业’的特点。行业空间广阔,增长潜力巨大。